Investeringsproces

Als investeerder kan het Technology Revolutions Fund (TRF) technostarters helpen technologische kennis om te zetten in toepasbare producten of diensten. Hierdoor kan TRF mogelijk bijdragen aan revolutionaire ontwikkelingen. Het investeren in jonge, innovatieve bedrijven betekent wel een relatief hoog risico, omdat er geen historie beschikbaar is en het marktperspectief nagenoeg onbekend is. Daarom vindt het investeringsproces zorgvuldig plaats, waarbij een onderscheid wordt gemaakt tussen het beoordelen van aanvragen en het begeleiden van de participatie nadat hierin een belang is genomen.

In eerste instantie is bij het beoordelen van aanvragen met name de beoordeling van het management en de marktpotentie van belang. Daarnaast worden due diligence werkzaamheden uitgevoerd. Dit onderzoek houdt in inzichtelijk te maken of er geen juridische, fiscale of andere problemen zijn, waarbij de slotconclusie dient uit te wijzen dat er sprake is van een organisatie met goede toekomstperspectieven.

Vervolgens speelt TRF bij de begeleiding van de participatie een actieve rol. TRF benoemt een commissaris, die een actieve rol speelt in het ondernemingsbeleid. Daarnaast stelt TRF kennis en ervaring van haarzelf, haar aandeelhouders en haar netwerk ter beschikking.

En ten slotte moeten de participaties worden verkocht (exits). Reeds bij het aangaan van participaties worden afspraken gemaakt met de overige aandeelhouders van de participaties over de wijze waarop exits tot stand kunnen komen en de wijze waarop door de overige aandeelhouders van de participaties hieraan wordt meegewerkt.

TRF gaat er van uit dat een participatie gemiddeld na ongeveer 4 tot 6 jaar kunnen worden verkocht. Grofweg gelden daarbij de volgende mogelijkheden:
1.    Verkoop door middel van een beursgang
2.    Verkoop aan een strategische partij
3.    Verkoop door middel van een Management Buy Out (MBO)
4.    Verkoop door middel van een Management Buy In (MBI)
5.    Verkoop aan een ander participatiebedrijf
6.    Liquidatie

De investeringscyclus in het kort:
De directie van TRF stelt investeringsvoorstellen op en legt die ter goedkeuring voor aan de investeringscommissie van TRF. De investeringscommissie toetst de investeringsvoorstellen inhoudelijk en geeft een investeringsadvies. Zonder goedkeuring van de investeringscommissie kan niet tot investering worden overgegaan. De voorstellen die door de investeringscommissie zijn goedgekeurd worden ter goedkeuring voorgelegd aan de Raad van Commissarissen (RvC). Uitsluitend na goedkeuring door de RvC kan tot investering worden overgegaan.